在AI算力需求的疯狂推动下，全球半导体行业正在经历一场前所未有的财富重分配。
三星电子 昨日公布的初步业绩显示，其季度营业利润增长了 19倍，一举超越 英伟达，成为当期全球最盈利的科技公司。更令人震惊的是，三星设备解决方案（DS）部门总裁 金庸宽 向员工宣布：2026年芯片部门的营业利润，将超过该部门过去40年积累的所有利润总和。
核心亮点：历史性盈利爆发
1. 超越英伟达，登顶盈利王座
- 季度表现：三星第二季度初步营业利润预计约为 84.6万亿韩元，远超券商共识预期，也超过了英伟达最近一个季度的利润。
- 全年预期：分析师预计三星2026年全年营业利润接近 300万亿韩元。
- DS部门主导：第一季度，DS部门贡献了三星总营业利润（57.2万亿韩元）中的 53.7万亿韩元，占比高达 94%。
2. “一年赚回四十年”的惊人纪录
- 历史对比：三星自1974年进入半导体领域，1985年出货首款64Kb DRAM。据估算，1985年至2025年的累计营业利润低于300万亿韩元。
- 单一年份突破：仅2026年一年的利润，就将抹平并超越这40年的积累。这凸显了本轮AI内存超级周期的极端强度。
驱动因素：AI需求与价格暴涨
1. 供需严重失衡
- AI服务器需求：AI训练对高带宽内存（HBM）和大容量DRAM的需求远超供应能力。
- 价格飙升：
- NAND闪存：上半年营业利润率高达 40%-50%。
- DRAM：12GB LPDDR5X模块价格已达约 145美元。
- 持续涨价：三星正与客户谈判第三季度进一步大幅涨价。
2. 供应紧张将持续
- 三星已告知客户，预计至少到 2027年，内存供应都将保持紧张状态。这意味着高价红利期还将延续相当长一段时间。
内部影响：巨额员工分红
随着利润暴涨，三星也兑现了其利润分享承诺：
- 分红比例：DS部门营业利润的 10.5% 将作为股票支付给芯片工人。
- 金额规模：今年这笔奖金价值高达 266亿美元（约35万亿韩元）。
- 对比：此前报道提到SK海力士也有类似协议，显示出韩国内存巨头在人才争夺与激励上的激烈竞争。
行业格局：双寡头垄断加剧
- SK海力士跟进：定于7月29日公布业绩。分析师预计，三星与SK海力士本季度的合并营业利润将接近 150万亿韩元。
- 垄断效应：在全球内存市场，三星与SK海力士的双寡头地位因AI需求而进一步巩固，其他竞争对手难以撼动其在高端HBM和先进制程DRAM上的优势。
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