Reddit测试搜索结果页广告：受谷歌AI搜索分流流量、增长承压，转向挖掘存量用户变现

Reddit 开启搜索结果页广告小规模测试，仅向一批精选广告商开放。广告会依据搜索查询的上下文相关性展示，例如搜索“浓缩咖啡设备”推送咖啡机、咖啡周边广告；搜索“居家办公方案”推送显示器、桌椅等商品广告。团队将收集用户反馈，后续迭代广告体验。

这项变现动作，是Reddit面对增长压力的应对手段。上周三季报出炉，虽然当期营收、每股收益超出华尔街预期，但第四季度营收指引10–10.3亿美元，低于市场预期的10.5亿美元，消息公布后股价下行。

核心压力来自谷歌AI搜索模式：AI概览直接在搜索页给出答案，向外跳转的流量变少，Reddit长期依赖谷歌搜索带来的外部访问持续萎缩。用户数据同样承压：全球日活1.303亿，环比持平；美国日活从5320万回落至5070万，同比下滑2%，官方预警趋势延续的话，四季度日活可能出现两位数降幅。

配套另一项关键策略：逐步落地登录访问机制，先从海外市场推行。登录墙有两层作用：一是阻挡无授权的AI爬虫抓取社区内容；二是登录用户可提供更丰富的行为标签，广告定向能力更强、单价更高，和本次新增搜索广告形成组合变现方案。

简单来说，Reddit一边堵AI抓取的口子，一边在站内搜索这个高意向场景新增广告位，在外部引流变少、用户增长见顶的情况下，提高存量用户的ARPU。