分析师警告：OpenAI 无护城河、无技术优势、无用户粘性、无真正计划

分析师本尼迪克特·埃文斯认为，OpenAI 面临着四个根本性的战略问题，这是任何规模的融资或资本支出公告都无法掩盖的：它没有独特的技术；其庞大的用户群既浅薄又脆弱；像谷歌和 Meta 这样的现有企业正利用其卓越的分销渠道来缩小差距；其产品路线图取决于研究实验室偶然发现的东西，而非深思熟虑的产品战略。

该公司声称拥有 8-9 亿周活跃用户，但其中 80% 在 2025 年全年发送的信息不足 1000 条，平均每天不到三次提示，且只有 5% 的用户付费。OpenAI 已经承认其模型能力和用户实际使用之间存在所谓的"能力差距"——埃文斯认为，这种说法是一种委婉的表达方式，以避免承认其产品与市场不匹配。与此同时，Gemini 和 Meta AI 正在迅速抢占市场份额，因为对普通用户来说，这些产品看起来几乎没有区别，而谷歌和 Meta 已经拥有推广它们的分销渠道。埃文斯将 ChatGPT 比作网景——一个在其产品难以区分的类别中的早期领先者，最终被利用分销渠道作为撬棍的竞争对手超越。

在资本支出方面，埃文斯认为，奥特曼的野心——声称未来需要 1.4 万亿美元和 30 吉瓦的计算资源——实质上是试图将 OpenAI 推向一个席位，而该领域的年度基础设施支出可能需要达到数千亿美元。但拥有一席之地并不意味着能对其施加影响；他将其比作台积电，后者拥有事实上的芯片垄断，却未能从产业链上游环节获取多少价值。

OpenAI 去年年底的自身战略图描绘了一个全栈平台愿景——芯片、模型、开发者工具、消费产品——每一层都相互强化。埃文斯认为，这只是借用了 Windows 和 iOS 的术语，却缺乏任何基本的动力机制：没有网络效应，没有阻止开发者调用不同模型 API 的锁定效应，也没有任何理由让客户知道或关心他们正在使用的产品由哪个基础模型驱动。